환위험

환위험

;

학습목표 ;: ;환위험의 개념을 이해하고, ;환위험 관리방법에 대하여 이해한다.

;

Ⅰ. ;환위험(exchange risk)의 개념

;

환위험의 개념

- ;환위험은 환율변동으로 인해 기업의 수익성이나 자산의 가치가 변동할 가능성 ;→ ;일종의 시장리스크이며 가격변동리스크

- ;기업이 은행에 달러 예금잔고를 갖고 있다든지 외화로 부채를 보유하고 있는 경우

;

2. ;환위험의 분류

- ;거래 환위험 ;: ;외화표시 거래에 있어서 계약을 실행하는 동안 환율변동이 발생하여 생겨나는 환위험

∙미화 천만 달러어치의 수출계약 체결 시 현물환율이 달러당 ;1,000원이던 것이 선적 후 수출대금을 받을 때는 ;990원으로 하락하여 달러당 ;10원, ;총 ;1억 원의 기회손실을 입는 경우

;

- ;경제적 환위험 ;: ;환율이 변동함으로써 기업의 영업활동 또는 경제적 가치가 불리하게 되어 기업의 미래의 현금흐름이 변동할 가능성

∙환율이 ;1,000원 수준에서 ;990원 수준으로 하락하게 되면 기업은 수출단가를 인상할 수밖에 없을 것임. ;그러면 수출물량이 감소하면서 매출액과 이익이 감소하게 되는데 이와 같은 환율변동이 개별 거래나 자산, ;부채 등에 직접 영향을 주는 것이 아니라 간접적으로 기업 전체의 경제적 이익에 영향을 경제적 환위험이라 함

;

- ;환산 환위험 ;: ;환율변동으로 외화로 표시된 자산과 부채에 대한 평가가 달라져 환차익 또는 환차손이 발생하는 위험

;

Ⅱ. ;환위험(exchange risk)의 관리기법

대내적 기법

네팅(Netting) 매칭(Matching) 리딩과 래깅(Leading & Lagging) 자산부채관리(Asset Liability Management) 가격정책(Pricing Policy)

대외적 기법

할인 팩토링 단기금융시장 선물환 통화선물 통화옵션 통화스왑